칩스앤미디어 2023년 3분기 실적 분석

반도체 IP기업 칩스앤미디어가 3분기 실적을 발표했음.

 

  - 칩스앤미디어 2023.3Q 누적 실적 (단위: 백만원)

	2023 3분기 누적	2022 3분기 누적	증가율 YoY %
매출액	20,232	16,951	19.4%
영업이익	5,452	4,563	19.5%
당기순이익	-                5,341	4,497	-218.8%
OPM	26.9%	26.9%

 

   - 3Q 실적

	2023 3분기	2022 3분기	증가율 YoY %
매출액	6,953	5,774	20.4%
영업이익	2,019	1,582	27.6%
당기순이익	3,241	1,684	92.5%
OPM	29.0%	27.4%

 

이번 3분기에 전년 대비 20%가 넘는 매출액, 영업이익 고성장을 기록했음.

전분기 대비로도 실적이 소폭 성장했고, 영업이익률도 상승했음.

 

영업이익 호실적에도 누적으로 당기순손실이 발생한 것은 상반기에 파생상품평가손실 129억원 발생한 것이 원인.

 2022년 11월 대주주 대상으로 발행한 상환전환우선주의 전환가격과 주가간 차이를 평가, 반영하여 그 차이를 회계적으로 인식한 손실. 

회계상 손실로 실제 현금 유출은 없음.

파생상품평가손실을 제외하면 당기순이익도 전년 대비 크게 상승했음.

 

 

  * 유형별 매출 

	2023 3분기	2022 3분기	증가율 YoY %
라이선스	11,380	6,286	81.0%
로열티	8,014	9,950	-19.5%
용역	837	714	17.2%
합계	20,231	16,950	19.4%

 

전년동기 대비하여 라이선스 매출이 큰 폭의 증가세를 보였고, 반면 로열티 매출은 감소했음.

경기침체에 따른 가전 판매 감소로 3분기 로열티 매출이 감소했으나 중국 데이터센터, AI SoC (시스템온칩) 신규 라이센스 매출 증가로 전체적인 매출 상승.

로열티 매출 비중은 2022 3분기 58.7%에서 2023년 3분기 39.6%로 하락했음.

 

 

10월 말 무상증자 발표 후 주가는 가파른 상승세를 보였는데, 주가 상승 원인은 무상증자도 있지만 최근 화제가 되고 있는 온디바이스 AI의 상용화가 내년부터 이루어질 것이라는 기대감에 따른 것으로 생각됨.

 

온디바이스 (On Device) AI는 클라우드 서버에 연결되지 않고 디바이스 (스마트폰, 태블릿 등) 자체에서 실행되는 AI.

삼성전자는 2024년 초 출시하는 갤럭시 S24에 온디바이스 AI 기능을 탑재한다고 공식 발표했음.

 

온디바이스 AI는 동사가 개발에 성공하여 내년부터 판매 예정인 NPU와 관련이 있음.

 

※ 신제품인 NPU 관련 내용은 칩스앤미디어 이전 분석글 참조

2023.10.17 - [투자분석] - 칩스앤미디어 (094360) 기업분석

 

다음은 최근 나온 현대차증권의 온디바이스AI 관련 리포트 내용

 

"스마트폰 등의 디바이스에서 AI를 구동하기 위해서는 저전력으로 추론의 지연을 줄여주는 NPU가 필수적이며 각종 AI 엔드서비스의 구동을 위한 추론용 칩으로 NPU의 침투가 시작될 것으로 예상."

 

온디바이스 AI는 디바이스 자체에서 AI 연산이 이루어지기 때문에 빠르고 효율적인 장점이 있으나 칩의 전력소모가 많아져 배터리 효율이 떨어질 수 있는 단점이 있음.

NPU는 AI의 추론 연산을 수행하면서도 전력 소모가 낮아서 이러한 온디바이스 AI 기능에 적합하며, 온디바이스 AI 확산에 따라 수요가 크게 증가할 수 있음.

 

기존 제품의 고성장 + 신제품 NPU 성장동력

 

최근의 주가 급상승으로 밸류에이션은 높아진 상태이지만 내년부터 매출 발생 예정인 NPU 사업에서 실질적인 성과가 나옴에 따라 주가의 추가적인 상승도 가능할 것으로 예상.

 

4분기는 전자제품의 판매 성수기로 동사의 계절적 성수기이기 때문에 호실적 예상되고, 최근의 반도체주 흐름이 좋아서 당분간은 주가 강세를 유지할 것으로 전망됨.